En introduktion till veckotillgångar I 1973 introducerade Chicago Board Options Exchange (CBOE) de standarduppringningsalternativ som vi känner till idag. 1977 infördes säljalternativet. De har visat sig vara mycket populära, eftersom volymen har ökat med en sammansatt årlig tillväxttakt över 25 mellan 1973 och 2009. Det är uppenbart att investerare förstår alternativen, blir mer bekväm med dem och använder dem i olika strategier. Weeklys: En ny klass av alternativ Under 2005, 32 år efter det att samtalet infördes, startade CBOE ett pilotprogram med weeklys-alternativ. De beter sig som månatliga alternativ i alla avseenden, förutom att de bara existerar i åtta dagar. De introduceras varje torsdag och de löper ut åtta dagar senare på fredagen (med justeringar för helgdagar). Investerare som historiskt haft 12 månaders löptid - den tredje fredagen i varje månad - kan nu njuta av 52 utgångar per år. Investerarintresset i weeklys har stigit sedan 2009, med en genomsnittlig daglig volym i slutet av 2010 över 300 000 kontrakt. Detta kan ses i figuren nedan: Figur 1: Genomsnittlig daglig volym vecklys. Källa: Chicago Board Options Exchange (CBOE) Faktum är att volymen i indexveckan ökade under andra halvåret 2010 till där de kontrollerade mellan 5 och 7 av deras underliggande indexvolym vid den tiden. Även 2010 kom en populär handel bland butikskunderna där de skrev täckta samtal med hjälp av weeklys. Vad kan du handla med Weekly Options Från och med början av 2011 var weeklys tillgängliga på 40 olika underliggande värdepapper, inklusive index och ETF. Indexer för den veckovisa som finns tillgängliga är: CBOE Dow Jones Industrial Index Index (DJX) Nasdaq 100 Index (NDX) SampP 100 Index (OEX) SampP 500 Index (SPX) Populära ETFs för vilka veckor finns tillgängliga är: SPDR Gold Trust ETF GLD) iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR SampP 500 ETF (SPY) Finansiell Välj sektor SPDR ETF (XLF) Många populära aktier har också veckor tillgängliga. Med tanke på investerarnas intresse för weeklys är det mycket troligt att CBOE kommer att lägga till ännu fler värdepapper. (Du kan hitta en komplett lista över tillgängliga veckoalternativ här: cboemicroweeklysavailableweeklys. aspx) Weekly Options Strategier Så vilka strategier kan du implementera med veckovisa alternativ Tja, precis vad som helst strategi du gör med längre daterade alternativ, förutom nu kan du göra det fyra gånger varje månad. För premium-säljare som gillar att utnyttja den snabbt accelererande tidsfördröjningskurvan i en alternativ sista veckan i sitt liv, är weeklysen en bonanza. Nu kan du få betalt 52 gånger per år istället för 12. Oavsett om du gillar att sälja nakna sätter och ringer, täckta samtal, sprider sig. kondorer eller någon annan typ, de arbetar alla med weeklys som de gör med monthlies - bara på en kortare tidslinje. Den Short-Term Advantage Weeklys Dessutom erbjuder weeklysen något som du inte kan åstadkomma med monthlysen under tre av fyra veckor: Möjligheten att göra en mycket kortsiktig satsning på ett visst nyhetsartiklar eller förväntad plötslig prisrörelse. Låt oss föreställa er den första veckan i månaden och du förväntar dig att XYZ-aktier flyttar eftersom deras resultatrapport beror på denna vecka. Även om det skulle vara möjligt att köpa eller sälja XYZ-månadslistorna för att utnyttja din teori riskerar du tre veckors premie om du är fel och XYZ rör dig mot dig. Med weeklyset behöver du bara riskera en veckor av premie. Detta kommer eventuellt att spara pengar om du har fel, eller ger dig en bra avkastning om du är rätt. (Från att välja rätt typ av lager för att ställa in stoppförluster, lära sig att handla klokt, kolla in Day Trading Strategies For Beginners.) Även om den öppna räntan och volymen på weeklysna är stora nog att producera rimliga budgivningspridningar. Det öppna intresset och volymen är vanligtvis inte lika höga som de månatliga löptiderna. Den välkända knäppningsåtgärden som äger rum i månadslys - varigenom ett lager tenderar att sänka mot ett lösenpris på utgångsdagen - verkar inte hända lika mycket eller lika starkt med weeklyset. Kanske det kommer att förändras när fler institutioner går in på den veckovisa marknaden. (Förstå de verkliga krafterna som flyttar priserna är en del av att vara en bra näringsidkare. Se Alternativspridningar: Introduktion.) Nackdelen med veckovisa alternativ Det finns ett par negativ avseende weeklys: På grund av deras korta varaktighet och snabba tidsförfall har du sällan dags att reparera en handel som har rört sig mot dig genom att antingen justera strejkerna eller bara vänta på någon form av genomsnittlig revision i den underliggande säkerheten. Även om det öppna intresset och volymen är bra är det inte nödvändigtvis sant för varje strejk i veckorserien. Vissa strejker kommer att ha mycket stora spridningar, och det är inte bra för kortsiktiga strategier. Bottom Line Weeklys är ett annat verktyg i din investerare verktygslåda. Liksom de flesta andra verktyg i den rutan är de kraftfulla för att skapa snabba vinster eller snabba förluster beroende på hur du använder dem. Den goda nyheten är att om du handlar månatliga alternativ alls har du redan erfarenhet av weeklysen, eftersom den sista veckan i månaden är nästan identisk med hur en vecka fungerar - faktiskt under den månatliga utloppsveckan är de samma säkerhet . Den som har utvecklat en utgångsdag (eller utgångsvecka) strategi använder nästan säkert sin strategi med weeklys nu. Dessa samma investerare är utan tvekan angelägna om att ytterligare symboler ska läggas till veckoprogrammen. (För mer om handelsstrategier, kolla in vår Grundläggande handledning för alternativ.) En typ av ersättningsstruktur som hedgefondsförvaltare brukar använda i vilken del av ersättningen prestationsbaserad. Ett skydd mot inkomstförlust som skulle uppstå om den försäkrade gick bort. Den namngivna mottagaren tar emot. Ett mått på förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i dess pris. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer. De 5 mest effektiva alternativa handelsstrategierna i veckan i del 1 i den veckovisa optionsmålsrapporten diskuteras de 5 mest effektiva alternativen Handelsstrategier som intelligenta handlare använder för att generera veckovisa vinster (läs nedan). Håll dig inriktad på del 2 där vi diskuterar hur du enkelt och effektivt identifierar attraktiva veckotillfällen handelskandidater varje dag8230 Weekly Options ger handlare flexibiliteten att genomföra kortfristiga handelsstrategier utan att betala det extra tidsvärdespremie som är inneboende i de mer traditionella månatliga utlösningsalternativen . Således kan handlare nu mer kostnadseffektivt handla med dagens evenemang som resultat, investerarpresentationer och produkt introduktioner. Flexibilitet är trevligt och allt men du frågar förmodligen dig själv vilka specifika strategier ska jag använda för att generera veckovisa vinster från veckovisa alternativ. Tja, så glad att du frågade kan vi ta en titt nu på 5 Mest populära Weekly Options Trading Strategies: 1. Omfattat Veckovis Samtal Vill du generera lite extra premieinkomst i din portfölj Titta inte längre, jag har strategin för dig: Weekly Options Covered Calls. I huvudsak är det som du vill göra i denna strategi att sälja veckovisa köpoptioner mot befintliga aktieinnehav (täckta samtal) eller köpaktier och samtidigt sälja inköpstillfällen varje vecka mot den nya aktieinnehavet (buy-write). Vid den veckovisa utgången av de sålda köpoptionerna kan du samla extra inkomster på din position, som liknar en utdelning men betalar ut varje vecka. Med tiden har den täckta samtalsstrategin överträffat enkla buy-and-hold-strategier, vilket ger högre avkastning med två tredjedelar av volatiliteten. Men om aktierna i det underliggande flyget blir meningsfullt högre och genom den sålda strejken kommer din avkastning sannolikt att vara lägre än om du inte sålde samtalen (men fortfarande positiv.). Vi använder det här unika handelsverktyget för att skärpa efter potentiella veckovisa samtalskandidater och lägga in en provtagning av våra affärer varje vecka så håll dig stillad. 2. På grund av exponentialt högtidsförfall i veckoprogram, föredrar de flesta handlare att sälja veckovisa alternativ och förståeligt så. I den täckta samtalstrategin som framhävs ovan kan handlare samla den snabba tiden förfall genom att sälja de veckovisa samtalen mot en lång aktieposition. Försäljning av nakna satser, i teorin (säljsamtal) motsvarar en buy-write-strategi, trots att skev - och marginalbehovet förändrar bilden lite. Jag antar vad jag försöker säga är, lika mycket Id föredrar att sälja veckovisa alternativ, men det finns tillfällen när jag gillar att köpa veckovisa alternativ för att kunna uppleva större, eventuellt oförutsedda vinster. Under dessa omständigheter rekommenderar jag att du köper djupt i pengar (DITM) veckovisa alternativ. Med fokus på DITMs veckovisa alternativ kan alternativ med delta över 80 effektivt begränsa den snabba tidsfördröjningen i det långa veckotillfället, eftersom det höga deltaet medför att den långa veckovisa alternativpositionen ska agera flytta som stock (delta 0.80 betyder att alternativet kommer att Flytta 0,80 för varje 1,00-drag i underliggande). Detta är ett fenomenalt sätt att dra nytta av alternativ hävstång och gränsförfall. 3. Kreditspreadar är populära eftersom de tillåter näringsidkare att sälja upside (call spread) eller nackdelar (lägga spridningsnivåer) med inlåst riskbelöning från handelsutgången. T ex säger att du tror att stock XYZ inte kommer att flytta över 80-nivån under nästa vecka och du vill uttrycka denna avhandling i form av veckovisa alternativ. Ett sätt att göra det här är att helt enkelt sälja 80-veckors köpoption. Tyvärr utan den underliggande aktien skulle denna veckovisa köpoptionsförsäljning kräva en betydande marginal i din portfölj, eftersom den maximala potentiella förlusten på handeln är teoretiskt oändlig. Du kan dock minska det maximala potentiella förlust - och marginalbehovet genom att helt enkelt köpa ett högre strejksamtal (dvs 85) för att säkra din korta veckovisa samtalsposition. Du skulle då vara kort den 80-85 veckans samtalsspridningen i XYZ, efter att ha samlat nettopremie med en max förlustpotential av strejkbredden (85-80) (uppsamlad premie). 4. Out-of-the-Money (OTM): Annars känd som lotteri-biljetter, handlar näringsidkare ibland om att köpa långt ut ur pengarna varje vecka, i hopp om att en liten investering skulle kunna ge enorma avkastningar. Det händer, misstänker mig inte, men den här strategin innebär i allmänhet veckor och små förluster och helst en stor vinst för att kompensera för de ackumulerade förlusterna. Lotteri-biljettstrategin används ofta i fall av MampA-spekulation, FDA-meddelanden och outsignerade resultatförutsägelser. 5. Weekly Options Calendar Spreads: Optionerna Trading Signals killar gör ett ganska bra jobb med att täcka kalenderspridningar i rapporten om lönsamma alternativstrategier men här är en bra sammanfattning av den veckovisa optionskalenderstrategin från en ny OTS-rapport: En av de nya möjligheterna presenteras vid ankomsten av dessa nyligen tillgängliga veckovisa alternativ är möjligheten att handla vad jag kallar hit och köra kalenderspridningar. Kom ihåg att en kalenderpridning är en tvåspädd spread konstruerad genom att sälja ett kortare daterat alternativ och köpa ett längre daterat alternativ. Resultatmotorn är det relativt snabbare förfallet av tidspremie i det kortare daterade alternativet. Kalenderspridningar uppnår på ett tillförlitligt sätt sin maximala lönsamhet vid utgången av fredagets eftermiddag i det korta benet när det underliggande priset ligger till lösenpriset. Före den nyligen tillgängliga tillgängligheten av dessa veckovisa alternativ konstruerades kalenderspridningar typiskt med cirka 30 dagar till utgången i kortbenet. I dessa klassiskt konstruerade kalendrar är riskerna två: 1. Rörligheten av det underliggande priset utöver lönsamhetsgränserna. 2. Volatilitet krossas av det längre daterade alternativet som näringsidkaren äger. Hit och kör kalendrar skiljer sig något i risken. Volatiliteten rör sig sällan på var som helst nära den snabba taktrörelsen. På grund av denna egenskap är den primära risken i dessa kortvariga kalendrar priset på det underliggande. Den tillfälliga förekomsten av spikad volatilitet i det korta alternativet ökar sannolikheten för lönsamheten avsevärt, eftersom den ökade volatiliteten sjunker till noll vid utgången. En av de mycket likvida underlag som har aktivt handlade alternativ är AMZN. Vid mitten av 29 augusti var AMZN på 205,50 och fortsatte trenden högre från ett basmönster. En snabb titt på optionsbrädan visade det veckovisa 210 strejkalternativet, med 4 dagar kvar och bestående helt av tid (extrinsisk) premie, handlade med en volatilitet på 42,9 medan september månatliga alternativet jag skulle köpa hade en volatilitet på 41,6 . Denna situation kallas en positiv volatilitet skew och ökar sannolikheten för en lyckad handel. Jag gick in i handeln och ägde den resulterande PampL-grafen: Jag fortsatte att övervaka priset, medveten att rörelse bortom gränserna för mitt lönsamhetsområde skulle kräva åtgärder. Vid mitten av dagen den 31 augusti 48 timmar in i handeln sågs den övre gränsen för lönsamhet enligt följande: Eftersom prisåtgärderna var starka och den övre breakevenpunkten hotades valde jag att lägga till en extra kalenderspridning för att bilda en dubbel kalender. Denna åtgärd krävde tillägg av ytterligare kapital och resulterade i att höja den övre BE-punkten från 218 till lite över 220 som visas nedan. Hit och kör kalendrar måste hanteras aggressivt, det finns ingen tid att återhämta sig från oväntat prisrörelse. Strax efter att ha lagt till den extra kalenderutbredningen, återvände AMZN några av sina senaste uppsteg och varken BE-punkten i kalendern hotades. Jag stängde handeln sen fredag eftermiddag. Indikationen att lämna handeln var erosionen av tidspremien av alternativen jag var kortfattad till minimala nivåer. Resultatet av handeln var en avkastning på 67,5 på maximalt tillåten förvaltad kapitalrisk och en avkastning på 10,6 på engagerat kapital. Om den andra kalendern inte behövdes för att kontrollera risken skulle avkastningen ha varit väsentligt högre. Detta är bara ett exempel på användningen av optioner i ett strukturerat läge för att styra kapitalrisken och returnera betydande vinst med minimal positionshantering. Sådana möjligheter finns rutinmässigt för den kunniga alternativhandlaren. Kommentarer till denna post är stängda.10 Alternativstrategier Att veta För ofta hoppa handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. Alltför ofta hoppa handlare i alternativet spelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativ strategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. 1. Omfattat samtal Förutom att köpa ett valfritt samtal, kan du också delta i en grundläggande täckt samtal eller köp-skriv-strategi. I denna strategi skulle du köpa tillgångarna direkt och samtidigt skriva (eller sälja) ett köpoption på samma tillgångar. Din volym av ägda tillgångar bör motsvara antalet tillgångar som ligger till grund för köpalternativet. Investerare kommer ofta att använda denna position när de har en kortfristig ställning och en neutral uppfattning om tillgångarna och ser fram emot att generera ytterligare vinst (genom kvittot av köppremien) eller skydda mot en eventuell nedgång i det underliggande tillgångsvärdet. (För mer insikt, läs Omfattade samtalstrategier för en fallande marknad.) 2. Gift I en gift strategi lägger en investerare som köper (eller äger) en viss tillgång (till exempel aktier) samtidigt en köpoption för en motsvarande antal aktier. Investerare kommer att använda denna strategi när de är bullish på tillgångspriset och vill skydda sig mot potentiella kortfristiga förluster. Denna strategi fungerar i huvudsak som en försäkring, och etablerar ett våning om tillgången pris sjunker dramatiskt. (För mer om att använda den här strategin, se Married Puts: A Protective Relationship.) 3. Bull Call Spread I en strategi för tjursamtal kommer en investerare samtidigt att köpa köpoptioner till ett specifikt pris och sälja samma antal samtal på en högre aktiekurs. Båda köpoptionerna kommer att ha samma löptid och underliggande tillgång. Denna typ av vertikal spridningsstrategi används ofta när en investerare är hausse och förväntar sig en måttlig ökning av priset på den underliggande tillgången. (För att lära dig mer, läs Vertikal Bull och Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Bären lägger spridningsstrategin är en annan form av vertikal spridning som tjursamtalets spridning. I den här strategin köper investeraren samtidigt säljoptioner till ett specifikt slagkurs och säljer samma antal satser till ett lägre lösenpris. Båda alternativen skulle vara för samma underliggande tillgång och ha samma utgångsdatum. Denna metod används när näringsidkaren är baisse och förväntar sig att underliggande tillgångar pris sjunker. Det erbjuder både begränsade vinster och begränsade förluster. (För mer om denna strategi, läs Bear Put Spreads: Ett brusande alternativ till kort säljning.) 5. Skyddsklämma En skyddande krage strategi utförs genom att köpa ett köpoptionsalternativ och skriva en out-of-the-box - alternativet köpoption på samma gång, för samma underliggande tillgång (som aktier). Denna strategi används ofta av investerare efter en lång position i ett lager har upplevt betydande vinster. På så sätt kan investerare låsa in vinst utan att sälja sina aktier. (För mer om dessa typer av strategier, se Dont glömma din skyddskrage och hur en skyddande krage fungerar.) 6. Lång sträckning En långsträckt alternativstrategi är när en investerare köper både en köp - och säljoption med samma lösenpris, underliggande tillgång och utgångsdatum samtidigt. En investerare kommer ofta använda denna strategi när han eller hon tror att priset på den underliggande tillgången kommer att flytta betydligt, men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta. Denna strategi tillåter investeraren att behålla obegränsade vinster, medan förlusten är begränsad till kostnaden för båda optionsavtal. (För mer, läs Straddle Strategy A Simple Approach to Market Neutral.) 7. Long Strangle I en långsträngig optionsstrategi köper investeraren ett köp och säljoption med samma löptid och underliggande tillgång, men med olika slagkurser. Satskursen ligger vanligtvis under strykpriset för köpalternativet, och båda alternativen kommer att vara ute av pengarna. En investerare som använder denna strategi tror att det underliggande tillgångspriset kommer att uppleva en stor rörelse men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta. Förluster är begränsade till kostnaderna för båda alternativen stränglar kommer vanligtvis att vara billigare än vad som är förknippade eftersom alternativen köps ut av pengarna. (För mer, se Få en stark hållning på vinst med strängar.) 8. Fjärilspridning Alla strategier fram till denna punkt har krävt en kombination av två olika positioner eller kontrakt. I en strategi för fjärilspridningsstrategier kommer en investerare att kombinera både en spridningsstrategi och en spridningsstrategi för björnar och använda tre olika strejkpriser. Exempelvis innebär en typ av fjärilspridning att man köper ett samtal (put) alternativ till det lägsta (högsta) lösenpriset, samtidigt som man säljer två alternativ (tillval) till ett högre (lägre) lösenpris och sedan ett sista samtal alternativ till ett jämnt högre (lägre) lösenpris. (För mer om denna strategi, läs Inställning av vinstfel med fjärilsspridningar.) 9. Iron Condor En ännu mer intressant strategi är i-ron condor. I denna strategi har investeraren samtidigt en lång och kort position i två olika strängstrategier. Järnkondoren är en ganska komplex strategi som definitivt kräver tid att lära sig och träna för att behärska. (Vi rekommenderar att du läser mer om den här strategin i Take Flight With A Iron Condor. Ska du flocka till Iron Condors och försök strategin för dig själv (riskfri) med hjälp av Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Den sista alternativstrategin vi ska demonstrera här är järnens fjäril. I denna strategi kommer en investerare att kombinera antingen en lång eller kort sträcka med samtidig inköp eller försäljning av en sträng. Även om det liknar en fjäril sprids. Denna strategi skiljer sig åt eftersom den använder både samtal och sätter, i motsats till den ena eller den andra. Vinsten och förlusten är båda begränsade inom ett visst sortiment beroende på strejkpriserna för de använda alternativen. Investerare kommer ofta använda alternativa pengar utan att försöka minska kostnaderna samtidigt som riskbegränsningarna begränsas. (För att förstå denna strategi mer, läs Vad är en Iron Butterfly Option Strategy) Relaterade artiklar En typ av ersättningsstruktur som hedgefondsförvaltare brukar använda i vilken del av ersättningen prestationsbaserad. Ett skydd mot inkomstförlust som skulle uppstå om den försäkrade gick bort. Den namngivna mottagaren tar emot. Ett mått på förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i dess pris. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att.
No comments:
Post a Comment